Warner Bros. Discovery anuncia divisão em duas empresas independentes

A Warner Bros. Discovery anunciou nesta segunda-feira (9) que pretende se dividir em duas companhias de capital aberto, em uma transação isenta de impostos. A operação visa dar maior foco estratégico às marcas do grupo e ampliar a flexibilidade operacional em segmentos distintos da indústria do entretenimento.

A nova configuração dará origem a duas empresas: a Streaming & Studios, que reunirá ativos como Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO, HBO Max e seus catálogos de filmes e séries; e a Global Networks, que concentrará canais e marcas como CNN, TNT Sports, Discovery, plataformas digitais como Discovery+ e Bleacher Report.

David Zaslav, atual presidente e CEO da Warner Bros. Discovery, assumirá o comando da nova empresa focada em streaming e produção. Já Gunnar Wiedenfels, hoje CFO do grupo, será CEO da Global Networks. Ambos permanecerão em seus cargos atuais até a conclusão da separação.

“É um legado precioso que continuaremos com orgulho neste próximo capítulo da nossa história,” afirmou Zaslav. “Ao operarmos como duas empresas distintas e otimizadas, estamos dando a essas marcas icônicas o foco e a flexibilidade estratégica necessários para competir com mais eficácia no cenário atual da mídia.”

Segundo Wiedenfels, a divisão permitirá que cada empresa aproveite melhor suas características financeiras e invista em oportunidades específicas. “Vamos focar em formas inovadoras de trabalhar com parceiros de distribuição, criando valor tanto para a audiência linear quanto para a de streaming,” disse.

Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente do conselho de administração da Warner Bros. Discovery, destacou que a medida visa maximizar o valor para os acionistas: “Esta decisão reflete os esforços contínuos do conselho para avaliar oportunidades que melhorem o retorno ao investidor.”

Estrutura das novas empresas

A Streaming & Studios será responsável por ampliar a presença global do HBO Max, atualmente disponível em 77 mercados, com novos lançamentos previstos para 2026. A companhia também concentrará atividades como Warner Bros. Games, experiências de marca, estúdios de produção em Burbank e Leavesden, além de buscar atingir US$ 3 bilhões em EBITDA ajustado anual.

A Global Networks manterá uma presença internacional robusta, alcançando cerca de 1,1 bilhão de espectadores em 200 países e territórios. A empresa pretende expandir seus negócios digitais e ao vivo, com foco em esportes e notícias, e continuará operando com margens de lucro elevadas.

Aspectos financeiros e cronograma

A separação será realizada de forma a não gerar impostos federais nos Estados Unidos. Após a cisão, ambas as empresas manterão acordos comerciais e de serviços de transição. A Global Networks deterá até 20% de participação na Streaming & Studios, participação essa que deverá ser monetizada de maneira a auxiliar na redução de dívida.

A estrutura da operação conta com um financiamento ponte de US$ 17,5 bilhões provido pelo J.P. Morgan, que será refinanciado antes da separação definitiva. A conclusão da transação está prevista para meados de 2026, condicionada à aprovação do conselho, pareceres fiscais e condições de mercado.

J.P. Morgan e Evercore atuam como assessores financeiros da operação, enquanto o escritório Kirkland & Ellis LLP presta consultoria jurídica.